完美体育11月9日，云汉芯城(上海)互联网科技股份有限公司(简称：云汉芯城)深交所主板IPO通过上市委会议。保荐机构为国金证券，拟募资9.4159亿元。

　　招股书显示，云汉芯城是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求。公司通过有效运用数字技术和互联网技术，基于自建自营的云汉芯城B2B线上商城(，主要为电子制造产业提供高效、专业的电子元器件供应链一站式服务，并延伸至产品技术方案设计、PCBA生产制造服务、电子工程师技术支持等在内的多个领域，子公司深圳汉云拥有CNAS认证的电子元器件检测实验室。

　　通过API/EDI、FTP等多种数据传输方式，公司将全球超1500家优质供应商的海量电子元器件库存数据信息接入云汉芯城线上商城，日可售SKU达到2740.53万，能较好地满足客户一站式采购需求，并通过下游中小批量订单需求的汇集，向供应商进行专业化和集约化采购，有效降低整体采购成本。

　　目前，公司线上商城可支持每天上百万级的搜索量，搜索匹配率维持在90%左右，月处理订单数(峰值)和BOM单数(峰值)分别为6.8万笔和3.4万单左右，报关商品归类自动匹配率达到98%。截至2023年6月30日，公司注册用户数超过60.42万，累计下单企业客户超过12.67万家。报告期内，公司部分销售端的核心业务指标具体情况如下：

　　在经营模式方面，公司主要经营模式为电子元器件B2B销售业务经营模式和PCBA业务经营模式。其中，在PCBA业务经营模式中，公司建立了“启想智联”一站式云制造服务专家(，同时通过线上商城(设置―PCB+SMT‖服务入口，客户可输入物料种类、贴片数量、单片SMT元件数量等参数，系统自动报价，客户可根据报价自行下单采购。随后，公司安排PCBA生产制造服务，并按交期向客户交货。

　　财务方面，2020年度、2021年度、2022年度以及2023年1-6月，云汉芯城实现营业收入分别约为15.34亿元、38.36亿元、43.33亿元以及13.94亿元；同期，净利润分别为3079.14万元、1.61亿元、1.35亿元以及3272.23万元。

　　另据招股书披露，云汉芯城存在经营现金流风险。报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-6878.03万元、-5065.75万元、18817.20万元、5738.88万元。公司2020年及2021年现金流量净额为负，2022年起现金流量净额转为正数，该特征与公司存在采购端与销售端账期错配相关。从采购端上看，公司的上游供应商以国内外知名的电子元器件生产厂商、授权分销商为主，包括德州仪器(TI)、艾睿(Arrow)、安富利(Avnet)等，上述供应商占据一定的市场优势地位，因此在信用政策上对方一般要求预付全部款项或给予小于等于30天的账期；从销售端来看，公司下游客户以国内生产制造企业为主，公司根据其信用情况通常给予1-3个月的付款账期。

　　因此，整体而言，销售端回款周期高于采购端的付款周期，导致公司在经营过程中需要进行一定期限垫资。2020年及2021年，公司营业收入大幅增长，采购端与销售端错配金额拉大，现金流量为负；2022年起公司营业收入增速放缓，采购端与销售端错配金额缩小，现金流量转为正数。目前，公司已对现金及现金等价物进行了重点监控，以满足公司日常经营需求，若未来公司与客户/供应商的结算方式发生重大不利变化，或无法持续保持对经营现金流进行有效管控，可能会因此产生经营现金流大幅波动或短缺风险，影响公司未来持续发展。